跨界转型艰难长城动画制作陷入亏损

选择动画制作动漫公司为转型方向的长城国际动画制作游戏股份有限公司，似乎还没有获得市场的认可。

2015年长城动画制作取得了3.5亿元的营业收入，但其中半数以上的收入，由其亏损的子公司四川圣达焦化有限公司(下称圣达焦化)取得。但也正因为焦化资产的亏损，令长城动画制作陷入困境，2015年长城动画制作扣除非经常性损益之后报亏1800余万元，2016年度的一季度报告显示该公司已经全面亏损。

在5月17日的年度股东会上，长城动画制作的副董事长、总经理申西杰表示，公司目前正在关停长期亏损的圣达焦化公司，以避免公司的亏损进一步扩大，但是这会让公司营业收入大幅度减少。

焦化资产成为累赘

长城动画制作由四川圣达实业股份有限公司(下称四川圣达)转型而来。

2014年底，四川圣达通过现金方式购买杭州长城动画制作游戏有限公司100%股权、滁州长城国际动画制作旅游创意园有限公45.74%股权、杭州宣诚科技有限公司100%股权等多家公司股权。通过这次并购，四川圣达试图转型为涵盖动画制作设计、制作、动画制作游戏、创意旅游和玩具销售等动画制作业务的大型文化类动画公司。

这桩并购完成后，由于四川圣达的主营业务、实际控制人均已改变，公司相应更名为长城动画制作。至此，四川圣达试图完成从一家主营业务为煤炭的公司，跨界变为动画制作游戏动漫公司的公司。

但是四川圣达的焦化资产仍然被保留在上市公司，而且在转型的两年之后，长城动画制作的主营业务收入其实仍然来自于圣达焦化，金额为2亿元，占据长城动画制作2015年度营业收入的57%。

公司管理层表示，2015年度上半年，公司主营业务还是以焦化业务为主，随着并购进来的 7家公司股权过户逐步完成，公司动画制作游戏类业务所占比重逐步增加。

圣达焦化是长城动画制作的主要收入来源子公司，尽管圣达焦化贡献了公司的大部分营业收入，但由于焦化行业亏损严重，圣达焦化2015年的亏损金额接近4000万元，因此，长城动画制作决定关闭圣达焦化的60万吨焦炭生产线。

公司表示，关停圣达焦化生产线的原因，是因为上下游动漫公司链持续低迷，市场供需逆转，焦炭市场受到极大影响并长期保持在低位徘徊。加之政府政策调控，煤炭原料组织困难，采购成本高。圣达焦化焦炭生产线运行时间久，老化严重，维护成本高。综上导致动画公司长期处于亏损状态，难以继续开炉生产。

关停生产线之后，长城动画制作将如何处置这一资产，申西杰表示，目前剥离出售、关闭清算等几种方案都在考虑之中，关闭的话可能还涉及到员工安置和资产减值的问题，对公司财务会有进一步的影响。

有一点可以确定的是，处置完圣达焦化60万吨生产线后，长城动画制作将不再从事焦炭的生产，彻底转型为涵盖动画制作设计、制作、动画制作游戏、创意旅游和玩具销售等动画制作业务的大型文化类动画公司。

跨界转型艰难

近期媒体不断报道称监管部门对上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、动画和VR四个行业持审慎态度。

转型两年来，长城动画制作一直试图在动画制作产品上有所突破，但是目前还没有获得广泛市场认可的产品。

申西杰作为年仅31岁的公司负责人，对股东们表示，我们也希望能够有突破性的产品问世，这样会给公司带来巨大的转变。

长城动画制作管理层对于跨界转型的准确描述是：公司全面进军动画制作原创及衍生品领域，通过各子公司动漫公司协同优化，实现虚拟动画制作形象+现实娱乐体验的漫游互动业务体系，丰富和拓宽动画制作的价值实现载体。

而目前正在处于重大资产重组并停牌中的长城动画制作，筹划中的西安灵境科技有限公司、广东飞翔达科技有限公司股权收购相关工作正常进行，业界对其的解读是长城动画制作准备收购的两家公司处于VR(虚拟现实)领域。

长城动画制作董秘赵璐说，由于重组没有完成，因此外界对于长城动画制作进入VR领域的讨论，公司不便参与，也需要等到重组完成之后，公司才会对外界有所回应。

在管理层的讨论中，长城动画制作认为伴随着互联网络和数字技术的发展，动画制作动漫公司已经成为全球继IT业之后，又一个快速发展的朝阳动漫公司。动画制作游戏是具有无限潜力的动漫公司，中国是世界最大的动画制作市场之一，国家明确表示发展中国文化动漫公司刻不容缓。动画制作动漫公司巨大的经济潜力和社会影响也得到了政府和动漫公司的重视。中国动画制作游戏市场将处于快速成长期，市场潜力巨大。

在主营业务中，长城动画制作的全资子公司新娱兄弟主推的自研网页游戏为《南帝北丐2》、《西游伏魔》两款页游产品，均采用全球同步发行。同时，平台上其他页游产品大部分仍处于运营中并稳中有升。其中，《南帝北丐2》于2013年8月在中国大陆地区推出，陆续在中国台湾地区、韩国、东南亚地区展开运营。总开服已经超过1000组，月流水峰值超过700万。2015年3月上线的《西游伏魔》为经典RPG网页游戏，截至目前已经与50多家平台进行商务合作，同时亦推广至东南亚及北美地区。

但动画制作和游戏两块业务的营业收入却不理想，其总和相加仅获得1个亿左右的收入。申西杰表示，如果除去圣达焦化的亏损，长城动画制作在动画制作游戏业务上的营收是盈利的。

对于跨界定增，证监会新闻发言人邓舸5月13日在新闻发布会上表示，证监会积极支持符合条件的上市公司再融资和并购重组，以有效发挥资本市场服务实体经济的功能。目前，再融资和并购重组相关规定及政策没有任何变化。

从这个角度来分析，长城动画制作再一次的资产重组，并进入VR领域，应该不会有太大的政策性阻碍，唯一需要向投资者作出交代的就是，如何在动画制作、游戏、VR领域做出非凡的产品，以实现公司突破性的发展变革，同时摆脱当下公司陷入亏损的窘境。

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